交通银行正以数据模型强行替代核心企业确权，旨在根治钢铁产业链融资的长期痼疾

　　2026年3月4日，交通银行宣布其创新产品“交银融易收”在华北某大型钢铁集团成功落地。这不仅是一款产品的突破，更标志着该行在国内首创的“脱核”保理模式取得关键进展。

　　钢铁产业链的融资结构先天失衡。海量小微供应商被传统金融隔离在外，而依赖核心企业的确权流程又周期长、动力不足。交通银行的此番破局，核心是探寻风险、成本与商业可持续之间的新平衡。

　　钢铁产业链的融资矛盾根植于其结构。一端，大型钢企信用优越，融资通畅；另一端，海量小微供应商因缺乏抵押和规范财报，被传统金融体系拒之门外。

　　中国中小企业协会2025年调研显示，钢铁行业中小企业的平均贷款获批率仅为58%，低于全行业12个百分点；平均融资成本高达5.8%，较大型企业高出2.3个百分点。

　　传统保理的症结在于“核心企业确权依赖症”。银行将风险判断外包。但确权流程涉及多部门，周期长达数周，与小微企业“短、小、频、急”需求严重脱节。

　　更深层矛盾在于经济动力的双重缺失。银行服务单户小微收益难以覆盖高昂成本；核心企业为众多供应商确权则增加管理负担与表外风险。这套机制在商业逻辑上难以自洽。

　　“脱核”模式试图解开信用来源单一的死结。传统风控几乎完全锚定核心企业的静态信用。

　　交通银行的实践基于不同观察：在稳定运转的产业链中，持续、高频的真实交易行为，本身构成动态的信用评价体系。与滞后财报相比，交易数据更能实时反映经营状况。

　　“交银融易收”将风控焦点，从“谁在交易”转向“如何交易”。通过直连获取交易、订单、物流等高频数据，AI模型量化订单稳定性、履约质量等行为变量。

　　然而，风险管理重心发生根本转移——从对凯发国际首页人的“信用”判断，转向对物的“数据”验证。数据的真实、连续与合规成为命门，源头造假将导致模型失效。同时，AI模型的“黑箱”风险要求银行构建强大的数据治理与模型风控体系。

　　“‘脱核’的本质，是信用源的解构与重新锚定。它将风险评估的基石，从单一的“主体承诺”，重组为可实时验证的“数据轨迹”。

　　模式的经济可行性，建立在全流程线上化与自动化带来的成本结构革命之上。视频尽调、电子签约、智能审批将大量人工环节自动化。

　　这不仅将体验从“周级”压缩至“分钟级”，更关键的是压降了单笔操作成本。该行“秒级”融资产品线已实现部分场景分钟级审批。

　　效率提升改写了财务模型。传统模式下，单笔收益与高昂成本倒挂，银行缺乏内生动力。“脱核”模式的核心突破，在于通过自动化将边际成本曲线压平。这使得服务海量、小额客户首次具备严格的财务可持续性。

　　然而，自动化也同步放大欺诈与操作风险，对实时反欺诈和事中监控提出极限要求。

　　“交银融易收”的落地验证了逻辑可行性。早期探索中，深圳分行于2024年11月推出的“顺丰仓储e贷”，证明了仓储场景的可复制性。

　　2025年，“交银港航融”在港口供应链成功应用，再次验证了物流领域的可迁移性。国家统计局2026年1月数据显示，2025年末，全国规模以上工业企业应收账款已达27.43万亿元，平均回收期67.9天，为模式提供了广阔场景。

　　然而，广泛复制面临两大硬约束。一是“行业数据可得性与标准化”差异。二是更关键的“产业数据控制权博弈”。

　　新模式虽不要求确权，但仍需核心企业开放数据接口，这触及其数据资产控制权与安全顾虑。开放涉及商业机密，不开放则可能阻碍供应链效率。

　　银行能否设计出超越传统信贷的价值共享方案，并提供坚实合规保障，是撬动合作的关键。交通银行2025年半年度报告显示，其服务产业链企业约5.59万户，庞大的存量客群是其重要谈判筹码。

　　“脱核”模式的突破，验证了新的信用生成路径：金融信用可以脱离对单一强主体的静态依附，转而锚定真实、动态的产业活动流。这标志着银行从“信用中介”转向基于数据解码的“风险定价者”。

　　然而，路径终点远未清晰。终极问题已然浮现：“当金融信用日益依赖产业数据生成，谁控制了数据流的闸门，谁就掌握了信用定义与风险定价的潜在权力。”

　　悖论在于，银行试图在信用层面摆脱对核心企业的依赖，却在更底层的数据层面与之建立了更深绑定。信用评估所依赖的“数据轨迹”，其源头完全系于核心企业是否持续开放接口。

　　这实质上将显性的“信用风险”，置换为更隐蔽的“数据供给风险”，是信用风险形态的深刻转换，最终将挑战银行风险定价权的独立性。

　　未来的产业图景中，供应链金融未必走向“银行数据平台”或“产业金融闭环”的二元选择，更可能孕育出基于数据权属复杂博弈的新型权力结构。这场静默重构，将定义数字化时代产融共生的最终形态。

　　步入“十五五”规划开局之年，供应链金融在服务现代化产业体系、发展新质生产力中肩负关键使命。在此背景下，2026第十二届中国供应链金融年会 应时而开，旨在汇聚业界凯发国际首页智慧。年会将以国家战略为引领，深入探讨包括作为“链长”的国有企业如何赋能全产业链、在人民币国际化背景下跨境金融的新解法等一系列核心命题，共同探寻金融精准服务实体经济、支撑产业升级的可行路径。

　　本届年会将直面行业最前沿的实践挑战与创新思考。从大宗商品数字化穿透“货权”盲区，到适配新能源金属贸易的金融新模式；从设计城投与园区平台的“产业-金融-数据”闭环，到解析直播电商供应链的差异化风控逻辑；从应对“穿透式监管” 与金税四期带来的合规新挑战，到探讨数据资产“入表” 对风控定价的重塑——议题紧密围绕数字化转型、产业变革与监管演进三大主线，旨在厘清风险管控、科技融合与生态共建的未来趋势。

　　这是一次聚焦真问题、寻找新答案的价值连接场。您将在此聆听政策前沿解读，借鉴标杆企业的突围方案，并与生态各方深度交流。无论是区域性中小银行探寻差异化竞争策略，还是各方共同平衡创新与合规的实践，都将在对话中碰撞出火花。同期举办的“2026第十二届中国供应链金融行业标杆大奖”评选，旨在致敬在解决这些行业难题中涌现的卓越实践者。我们诚挚邀请您拨冗莅临，于2026年4月8日相聚北京，与业界同仁一道，共绘行业发展新蓝图。

　　这是一场供应链金融领域内重要的行业交流活动。诚邀您莅临参会，共话发展，为行业进步贡献力量。