：化方式发行供应链ABS产品。受2024年供应链金融ABS发行量下降等因素影响，供应链金融ABS存量余额持续下滑，当年净融资额呈净流出凯发国际官网状态，全年整体供应链金融ABS二级交易市场活跃度有所下降。展望2025年，鉴于融资渠道的多元化以及整体市场信心的恢复仍较为缓慢，地产供应链金融ABS整体发行规。”

　　1.摘要：2024年，房地产市场仍处于深度调整时期，虽然政策端整体延续宽松的融资环境，但市场信心的修复进程颇为缓慢，投资者对房地产行业的风险偏凯发国际官网好显著降低。

　　2.受此影响，地产供应链金融ABS的发行规模仍呈现下降趋势，使得2024年供应链金融ABS发行单数和发行规模双降。

　　3.从核心企业来看，供应链金融ABS的核心企业仍以房地产、建工和贸易等企业为主，头部效应明显。

　　4.此外，随着企业融资渠道拓宽，贸融类供应链ABS成为银行发力的重点，即由银行开具保函，通过创新性嫁接银行信用的证券化方式发行供应链ABS产品。

　　5.受2024年供应链金融ABS发行量下降等因素影响，供应链金融ABS存量余额持续下滑，当年净融资额呈净流出状态，全年整体供应链金融ABS二级交易市场活跃度有所下降。

　　6.展望2025年，鉴于融资渠道的多元化以及整体市场信心的恢复仍较为缓慢，地产供应链金融ABS整体发行规模预计仍将下降，但降幅将逐步收窄。

　　7.以京东为代表的零售贸易企业的供应链ABS发行量预计将有所减少，而建工企业供应链金融ABS有望维持在较高水平。

　　8.随着城投企业逐步实行余额管理，城投供应链金融ABS发行规模难以保持增长态势。

　　9.此外，部分企业仍会选择发行无增信或者部分增信的供应链金融ABS产品。

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