在国企改革深化推进、国有资本布局持续优化的时代背景下，存量资产低效闲置与优质资源供给不足的矛盾日益凸显，盘活“三资”不仅是国企提质增效的必由之路，更是助力区域经济高质量发展的重要抓手。

　　国资智库将持续刊发“三资”盘活专题系列文章，今天为您分享上海国资院科研咨询中心高级研究员方宁的署名文章《破局之道 国企存量资产盘活的路径探索与实操样本》。

　　“十五五”时期，国企改革攻坚迈入“深水区”、挺进“关键期”，如何让“沉睡资产”变为“活跃资本”，已成为各地国资国企必须作答的必答题。2025年以来，从山东滨州到广西桂林，从宁夏银川到湖南湘江新区，一场围绕存量资产盘活的攻坚战正在国资系统全面打响。

　　这不仅是落实“三新”经济部署的技术性操作，更是国有企业从“管资产”向“管资本”跃升的战略性跨越。本文透过全国各地典型实操案例，系统梳理国企经营权盘活的多元路径，以期为更多企业提供可复制的经验参照。

　　存量资产盘活的第一个拦路虎，往往是产权不清、手续不全的历史遗留问题。这些资产并非不良资产，而是“沉睡的宝藏”，只因权属关系如一团乱麻，长期难以进入市场化运营轨道。广西桂林园博园的案例，堪称破解这一困局的经典样本。

　　这座占地722.29亩的园博园，曾因牵扯复杂的历史债务与审批程序，土地权属问题延宕10余年未能解决。没有产权证，就无法进行合规评估，更遑论抵押融资或引入战略投资。

　　2025年，桂林市国资委打响近300亿存量资产盘活攻坚战，将园博园作为突破口，建立多部门联动会商机制，仅用83天就完成了第一批不动产权证的办结，463.24亩核心经营性土地完成划转申请，5.9亿元历史债务同步得到妥善处置。这本“迟到”的产权证，不仅让沉睡10年的资产获得合法身份，更为后续整体开发扫清了最大障碍。

　　确权之后的乘数效应迅速显现。桂林投资集团的3个地块通过土地收储专项债模式成功盘活，回笼资金5.17亿元；华为合作产业园8号厂房通过产权分割交易，在北部湾产权交易所挂牌，每年带来2800万元的新增资产收益。

　　这一案例揭示了一个朴素真理：盘活存量的第一步，往往不是宏大的商业模式设计，而是扎扎实实的确权攻坚。正如桂林市国资委相关负责人所言：“拿到‘身份证’后，资产才能合规评估、抵押融资或引入战略投资，进行整体升级开发。”

　　四川自贡同样在这一领域取得突破。针对市属国企问题资产权证办理的普遍堵点，自贡市联合财政、机关事务管理、自然资源和规划等部门，专门起草了解决突出问题的政策措施，为权证办理提供明确的政策依据。通过专项工作组打通历史遗留问题办理通道，已为10宗国企资产完成确权登记，有效解决了资产处置、抵押融资的产权瓶颈。

　　如果说确权是“破冰”，那么产业植入就是“造血”。单纯的资产租赁只能带来微薄的租金收益，真正的盘活必须让资产融入产业生态，成为价值创造的载体。在这方面，山东滨州水务发展集团的探索颇具启发性。

　　该集团利用103亩闲置土地及5.31万平方米厂房，打造水务高端装备制造产业园一期项目，引入中国建材集团改建区域首个发电玻璃厂房，设立10亿元产业基金扶持初创企业，开拓供应链服务板块，通过“园区+基金+供应链”三重赋能入园企业发展，园区预计年产值达8.5亿元。这一模式将闲置空间改造为产业载体，再用金融和服务赋能入驻企业，形成了“空间+产业+资本”的良性循环。

　　更具创意的是滨达实业集团的“文化+民生+产业”发展路径。该集团将原湿地修复技术中心改造为中国（滨州）航天文化体验中心，建成后预计年接待量100万人次、年收入5000万元；将原北海宾馆改造为向阳学校，新增学位300个，填补市域专门教育领域空白；将国际社区邻里中心转型为农产品直播基地，预计带动农产品销售额突破2000万元。三类资产，三种业态，无一例外地实现了社会效益与经济效益的双赢。

　　广西桂林的“资产+公共服务”模式同样可圈可点。新城投集团将一处商务酒店的闲置区域，与市卫健委合作改造成普惠性幼儿园，预计年均实现营收650万元，既满足了社会需求，又实现了资产价值提升。

　　旅游投资集团则与社会资本联手，投资1.2亿元将象山景区旧场馆改造为“桂林之眼”文创园，融入VR、非遗等体验，试运营首月接待游客3.2万人次，营收220万元。这些案例的共同启示在于：盘活不是为盘活而盘活，而是要找到资产禀赋与市场需求的精准契合点，让每一寸空间都找到最适合的“主人”。

　　对于拥有稳定现金流但缺乏流凯发国际娱乐官网入口网址动性的资产，金融工具的创新往往能带来乘数级的盘活效应。四川自贡在这一领域的探索走在了前列。

　　针对公交、保安等传统服务业国企资产变现难的问题，自贡市重点探索资产证券化（ABS）路径。市公交公司以公交客票收费权、车身广告收益权等优质资产为基础，成功发行四川首单绿色公交ABS；后续还将推进公交ABS二期及保安服务ABS项目落地，整合公交站点经营权、全市国企保安服务长期合同权益等资产。

　　截至目前，相关ABS产品累计盘活资产规模已超4亿元。这一模式的精髓在于“提前变现”：将未来的稳定收益流转化为当下的可用资金，构建起“存量资产—资金回笼—新增投资”的良性循环机制。

　　与此同时，自贡还依托自流井老街、艾叶古镇等国企存量文旅资产，申报地方政府专项债券，用于资产修缮及配套设施建设，目前已成功发行专项债0.7亿元，支持5个文旅融合项目顺利落地。这一路径将国企资产盘活与地方政府专项债政策有机结合，既解决了项目资金问题，又确保了资产的社会公益属性。

　　资产盘活的深层障碍，往往不是资产本身的问题，而是体制机制的问题。湖南智谷投资发展集团的转型历程，生动诠释了从“输血”到“造血”的制度变革路径。

　　这家前身为2003年设立的长沙含浦科教产业园开发建设有限公司的企业，2020年开启从政府融资平台向市场化运营实体的战略转型。转型之初，智谷集团面临典型的“扁平化管理”困境：子公司权责利脱节，招商决策层层上报，错失市场机遇；多家子公司业务重叠、资源内耗。2025年，集团以“总部做精、公司做实、主业做强”为目标，将8个职能中心缩减为5个，构建党委、董事会、经理层“5+7+5”法人治理结构，实现“双向进入、交叉任职”。

　　更深刻的变革在于用人机制。全面推行经理层契约化管理和不胜任退出机制，12名经理层成员签订“责任状”，明确考核目标与退出条款。关键岗位实行“市场化选聘”，近两年引进的产业招商、投资等紧缺人才，均来自行业头部企业。激励体系同步焕新，提高营收、利润、项目落地率等市场化指标权重，2024年对3名中层干部实行“末等调整”，打破“铁饭碗”惯性。

　　机制改革激发显著活力。2024年，集团实现营收9.88亿元，净利润2.19亿元，其中经营性净利润4455万元，增长率4.9%。2025年初，AA+评级推动融资成本从3.79%降至3.4%以下，截至8月底节省财务费用超4000万元。数字背后的逻辑是清晰的：制度变革释放生产力，市场化机制激活内生动力。

　　银川市国资国企的改革同样可圈可点。银川市科学构建“1+5”国资国企运营新体系，畅通“两非”“两资”处置出清绿色通道，累计压减企业83户。深化“三项制度”改革，国企内设机构压减25%，中层全员竞聘上岗，末等调整和不胜任退出人数占比14.5%。

　　精准开展“一企一策”经营业绩考核，员工与负责人绩效工资占比50%、60%，市属国企发展活力迸发。截至2025年10月，银川市国资委直接监管企业累计实现营业收入38.22亿元，同比增长11.7%；上缴税费5.04亿元，同比增长29.7%。

　　在传统思路之外，一些更具创新性的盘活模式正在涌现。湖南智谷集团的1.5级土地开发模式，为解决工业用地紧缺与商业用地空置的矛盾提供了新思路。

　　2024年，智谷集团对74亩商业地块实施1.5级开发，以租赁形式建设6.3万平方米定制厂房，引进湖南中车智行科技有限公司智轨生产线个月投产，达产后年产值超3亿元，年税收2000万元以上。所谓1.5级开发，是在土地最终用途明确但短期内不具备开发条件的情况下，通过短期租赁、临时建设等方式实现过渡性利用，既避免了土地闲置，又为未来发展留足空间。

　　山东土地发展集团的“定制代建、分割出让”模式同样值得关注。在泰山智造科技园项目中，资产运营集团创新开展“定制代建、分割出让”和“边建设、边招商、边运营”模式，积极引入专业团队，打造运营服务平台，并通过“厂房贷”、厂房屋顶光伏项目等方式，解决了困扰园区建设招商的配套、资金等难题。

　　接手19个月后，项目一期53个单体竣工验收30个，招引高新技术企业、科技型中小企业28户，销售总额3.49亿元，去化率达到70%。

　　天津宁河农业发展集团的市场化引入模式则展示了传统国企焕新的另一条路径。该集团推动旗下民欣屠宰场进行市场化改革，引入专业化、市场化的战略合作伙伴，共同合作经营生猪屠宰项目。

　　在“国企资源+市场机制”的双轮驱动下，项目收益率较改革前同比大幅增长833%，实现了国有资产的高效增值。与此同时，启动城关粮站资产盘活计划，与知名连锁餐饮品牌美玲拉面达成合作，将这座承载历史记忆的建筑改造升级为特色美食地标，依托“津沽七里海”品牌及宁河非遗技艺“七里海河蟹面”，共同打造全国性的地域特色餐饮品牌。

　　在数字化转型的大背景下，技术手段正在成为资产盘活的重要赋能工具。上饶城控集团将数字化转型作为突破口，运用信息化技术手段实现资产全生命周期动态监管，推动资产管理从传统模式向数字化、智能化转变，为资产盘活提供高效管理支撑。

　　银川市国资委开展司库体系建设，依托在线平台实现对二三级企业产权、资金、债务、薪酬等穿透式监管，高效服务资金调配需求。这种数字化管理不仅提升了监管效率，更重要的是让资产底数更加清晰、资产动态更加透明，为科学决策提供数据支撑。

　　资产盘活不能就事论事，而要有系统思维。山东土地发展集团的整合实践提供了有益参照。2023年，山东启动新一轮国企改革，山东土地集团在不到一年时间内，通过合并、划转、退出等方式，将权属二级子公司数量从31家精简至8家。在这场“瘦身健体”中，新成立的资产运营集团承担起对权属公司资产进行分类盘活、运营和处置的重任，成为集团改革不可或缺的“幕后引擎”。

　　这种内部重组与外部联动的系统思维，同样体现在融通农发南京区域公司的实践中。面对成因复杂、牵涉面广的历史遗留问题，公司党委迅速成立由主要负责人挂帅的专项工作组，联动7个党支部，派出42名党员骨干组成“党员突击队”，形成“党委统筹、支部协同、党员冲锋”的联动格局。

　　先后6次拜访地方政府、原权属单位，成功争取各方支持并形成协同机制，最终实现了射阳商业综合体项目和发启市场历史遗留问题的成功破解。制定“百日攻坚”计划，力争年内出租率提升至90%、年收益增长17%，实现从“守资产”到“创价值”的转型升级。

　　纵观全国各地国企存量资产盘活的鲜活实践，可以清晰地看到一条从“管资产”到“活资本”的演进脉络。这条路径的起点是确权破冰，解决“能不能盘”的问题；中间环节是产业植入与金融创新，解决“盘得好不好”的问题；深层支撑是机制重塑与数字赋能，解决“可持续凯发国际娱乐官网入口网址盘”的问题。

　　众多案例都在反复印证一个道理：存量资产盘活不是权宜之计，而是国企改革的战略支点；不是简单的资产处置，而是发展动能的深层转换。

　　上海国有资本运营研究院联合头部国企和专业机构共同打造“国企存量资管生态协同创新服务平台”（简称“平台”），构建助力国企存量盘活新生态，助力国有资本布局优化与区域经济高质量发展。平台为自发性、非营利性、公益性协作组织，聚焦存量资产短期盘活攻坚与长期运营增效，搭建“盘活协同、运营赋能、资源聚合、模式创新”的生态协作平台，助力国有资本布局优化与区域经济高质量发展。旨在通过聚合各方资源，聚焦“国有存量资产盘活运营与提质增效价值再造”主题，深入交流全国各地国有存量资产盘活运营实践成果与典型案例，通过“科创引领、数智驱动、资本赋能、产业焕新”路径，搭建政府部门、国有企业、金融机构、专业机构等多方交流协作平台，携手构建高效、规范、可持续的存量资源对接和资产盘活运营合作新生态，为国企存量资管创新提供多元化、强有力支撑。具体介绍如下：