近期国投丰乐（000713）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

　　国投丰乐（000713）发布的2025年三季报显示，公司经营业绩出现明显下滑。截至报告期末，营业总收入为15.26亿元，同比下降11.33%；归母净利润为-9071.39万元，同比减少27.67%；扣非净利润为-9610.93万元，同比下降23.94%。整体盈利水平持续恶化，已由去年同期的微亏状态进一步扩大至更大范围的亏损。

　　单季度数据显示，2025年第三季度实现营业总收入3.75亿元，同比下降4.23%；归母净利润为-6268.85万元，同比下降28.7%；扣非净利润为-6484.2万元，同比下降29.17%。三季度亏损集中显现，反映出公司在报告期内面临较大的经营压力。

　　公司盈利能凯发国际官网力显著减弱。2025年三季报毛利率为9.16%，同比下降11.0个百分点；净利率为-6.41%，同比减少34.16个百分点。在收入下降的同时，成本控制和费用管理未能有效改善，导致利润空间被严重压缩。

　　期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计达1.88亿元，三费占营收比例为12.31%，较上年同期上升8.39%。费用负担加重进一步拖累盈利表现。

　　资产结构方面，公司货币资金为4.03亿元，较去年同期的1.17亿元大幅增长244.26%，显示出流动性储备有所提升。然而，应收账款达到2.66亿元，同比增长13.63%，且应收账款占最新年报归母净利润的比例高达381.46%，表明回款效率偏低，存在较高的信用风险。

　　有息负债为3亿元，相比去年同期的1.99亿元增长51.09%，债务压力明显上升，可能对公司未来财务费用和偿债能力带来挑战。

　　每股经营性现金流为0.22元，同比大幅提升220.38%（上年同期为-0.18元），显示经营活动现金流转好。但需注意的是，尽管现金流改善，公司仍处于亏损状态，持续经营能力有待观察。

　　每股净资产为3.1元，同比增长1.94%；每股收益为-0.15元，同比减少27.66%，反映股东权益虽略有积累，但盈利能力不足以支撑价值增长。

　　根据财报分析工具评估，公司历史资本回报率（ROIC）中位数为2.9%，2024年ROIC为2.85%，长期投资回报偏弱。净利率历史水平较低，2024年仅为2.08%，产品附加值有限。公司商业模式依赖研发及营销驱动，但当前财务表现未体现相应成效。

　　此外，财报体检提示需重点关注现金流状况——货币资金/流动负债为37.45%，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为16.53%，短期偿债能力偏弱；同时应收账款与利润匹配度失衡，存在潜在坏账风险。

　　综上所述，国投丰乐当前面临收入下滑、利润亏损扩大、费用上升、应收账款高企等多重压力，虽现金流有所改善，但整体财务健康度不容乐观，后续需密切关注其回款进展与成本管控效果。

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